供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继 登录|注册
供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继 >新闻 >重点新闻推荐

供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继-纸上谈兵的主人公

供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继

三、操作策略一月下旬开始,受全球新冠状病毒肺炎疫情冲击,市场对全球经济及工业品需求担忧上升,基本金属及其他工业品大幅下跌,四月初铝价创近四年新低后企稳。国内沪铝受现货市场带动反弹较强,一方面是随着下游复工,需求好转;同时也是冶炼厂增加铝水比例,控制发货量导致供应偏紧。4月社会库存持续快速下降,价格获得支撑。但进入五月后,供应预期随着铝价大幅反弹后将增加,而需求预计逐渐减弱,因外需不振将传导至国内下游及终端铝消费。国外铝锭库存仍在持续上升,冶炼厂产量受疫情有限,而需求恢复缓慢,伦铝仍缺乏持续反弹的基础。沪铝在短期快速去库存情形下铝价暂时难以大幅回落,但供需基本面将逐渐转化为有利于空头的情形。节前云南、甘肃陆续传出政府支持企业商业收储,但在目前现货近12800元/吨的价格,行业整体盈利,且现货升水情形下企业没有收储的动力和好的介入点。沪铝进入五月后震荡回落可能性较高,但空间暂时预计不大。因成本端来看,国内向下空间有限,氧化铝和其他辅料目前的价格相对于其成本来说偏低,难以继续下跌。铝价预计在产能出清、全球需求改善后才能反转,短期仍将处在低位震荡过程中。操盘方面在12000-13000元/吨之间高抛低平。

6.3月汽车家电产量降幅收窄数据来源:国家统计局 wind 东吴期货

数据来源:SMM 东吴期货数据来源:SMM 东吴期货2019年以来,由于环保限产、价格疲弱等影响,氧化铝产量出现同比增速放缓的态势。根据SMM的数据,3月份中国氧化铝产量543万吨,同比下降9.7%;日均产量环比下降0.3万吨至17.5万吨,预计4月日均产量17.5万吨,去年同期为19.4万吨。

数据来源:IAI 东吴期货数据来源:IAI 东吴期货2020年3月,全球氧化铝产量1094万吨,同比下降1.21%;1-3月全球氧化铝产量3248万吨,同比下降1.12%。3月原铝产量548万吨,同比增长1.5%;1-3月原铝产量1607万吨,同比增加2.1%。

供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继

数据来源:国家统计局 wind 东吴期货

中国3月未锻轧铝及铝材出口量51.859万吨,环比2月出口量大增60.38%,同比去年3月份小降5.02%;2020年1-3月份未锻轧铝及铝材出口总量在118.76万吨附近,同比2019年同期回落17.59%。

今年出口面临较大压力。全球供应链中断风险上升;全球经济增速下滑和贸易摩擦仍存。

4.4月以来国内社会库存快速下降

数据来源:SMM Wind 东吴期货

2.2020年4月份沪铝行情回顾:现货供应收紧,沪铝探底后反弹

2.电解铝:价格低迷中国电解铝产量增速放缓

一季度海德路电解铝产量52.8万吨,同比增加9%,俄铝一季度铝产量为94万吨环比下降0.9%。

数据来源:海关总署 wind 东吴期货

2020年第一季度,国内电解铝累积产量897.6万吨,同比增加4.0%,今年1季度国内电解铝累积消费量为750.6万吨,同比减少9.0%,供需错配导致国内电解铝社会库存持续走高。进入4月以后,受铝价低迷影响预计电解铝减产产能规模仍将扩大。

1-3月份全国房地产开发投资比上年下降7.7%,比1-2月收窄8.6个百分点;房地产开发企业房屋施工面积增长2.6%,增速回落0.3个百分点;房屋新开工面积下降27.2%,降幅收窄17.7个百分点;房屋竣工面积下降15.8%,降幅收窄7。1个百分点;中国商品房销售面积比上年下降26.3%,降幅收窄16.3个百分点。

1-3月,社会消费品零售总额26450亿元,比上年名义下降15.8%,降幅比1-2月收窄4.7个百分点。1-3月份,规模以上工业增加值同比实际下降8.4%,比1-2月收窄5.1个百分点。

3月铝价大跌,因新冠肺炎疫情冲击全球需求,供需矛盾突出,社会库存攀升,沪铝跌至行业平均现金成本线以下。但是进入4月以后,处于亏损的冶炼企业减少发货,而需求随着疫情受控企业复产、国家加大基建投资力度,以及下游逢低囤货、补库存而大幅好转,社会库存快速下降,现货市场带动期货反弹。4月沪铝指数收于12660元/吨,收涨9.23%,但价格重心仍低于3月。

社会消费品零售总额走势图数据来源:国家统计局 wind 东吴期货

8.氧化铝价格持续缓步回升,电解铝成本触底反弹

中国房地产市场走势图数据来源:国家统计局 wind 东吴期货

二、基本面分析1.氧化铝:今年以来氧化铝行业开工率持续下滑

数据来源:海关总署 wind 东吴期货

下游需求好转,上游电解铝厂发货放缓、铝水比例偏高,导致国内社会库存快速去化,但进入五月后这一趋势预计难以持续。

一、行情回顾1.2020年4月份伦铝行情回顾:过剩忧虑加深,伦铝再创4年以来新低

3月氧化铝日均产量35.3万吨,连续第三个月下滑。原铝日均产量17.67万吨,低于上月的17.74万吨,但仍是历史同期最高水平。

1-3月份空调产量3688.1万台,同比下降27.9%,降幅比1-2月收窄12.3个百分点。

受疫情影响国际市场需求萎缩将对我国家电出口造成冲击,外贸新订单减少等问题开始逐步显现,外贸发展面临的困难不容低估。

根据国家统计局的数据,1-3月份汽车产量347.1万辆,同比下降44.6%,降幅比1-2月收窄0.8个百分点。工信部数据3月汽车产销同比分别下降44.5%和43.3%。

截止到5月1日,SMM统计的5地社会库存为112.9万吨,比3月末下降45.1万吨,比去年同期低20.9万吨左右。上期所库存41.1万吨,比3月末下降11.8万吨,比去年同期低21.1万吨。LME库存135.6万吨,比3月末增加22.4万吨,比去年同期高10.6万吨左右。

1-3月份家用冰箱产量1373万台,同比下降19.8%,降幅比1-2月收窄17.6个百分点。

5.中国房地产市场数据环比好转;社会零售仍疲弱

当前氧化铝价格较年后高位已跌超400元/吨,国内高成本氧化铝产能将再次面临减产选择。

7.一季度铝材出口大跌,今年面临继续下行压力

数据来源:SMM 东吴期货数据来源:SMM 东吴期货3月份中国原铝产量304万吨,同比增长1.9%,环比增长5.9%。3月份日均产量9.79万吨,高于去年同期的9.62万吨。4月份预计产量292万吨,同比上升1.0%,日均产量下降至9.73万吨。

数据来源:国家统计局 wind 东吴期货

数据来源:wind 东吴期货数据来源:wind 东吴期货氧化铝价格目前在行业平均成本以下,辅料价格亦处于低位,电解铝成本难以继续下探。长期看环保政策将长期趋严,外生成本内生化,铝价中枢继续向下空间不大。

数据来源:SMM Wind 东吴期货

4月伦铝延续跌势,但跌幅较3月放缓,新冠疫情对全球经济成长和工业品需求的忧虑持续。3月因境外多个国家新增新冠肺炎确诊人数呈爆发式增长,全球股市及原油大跌,伦铝重挫,四月随着各主要经济体祭出超常规财政与货币政策,市场情绪有所好转,但过剩忧虑仍导致伦铝延续跌势。4月伦铝收于1495美元/吨,收跌2.0%。

3.2020年一季度全球氧化铝产量同比微降、原铝产量小增

责任编辑:世界上最大的火车站
供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继版权与免责声明

凡本网注明“X月X日讯”的所有作品,版权均属供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

供应过剩忧虑仍存 铝价反弹难以为继授权咨询:0392-3201587

客服电话:0392-3313875 投稿箱: 2315789961@qq.com

好餐饮品牌网 版权所有:Copyright © hebiw.com All Rights Reserved.

河南省互联网违法和不良信息举报中心

X关闭
X关闭
友情链接: